中国移动A股发行价为57.58元，认购价高不高？会破发吗？

对A股对比我国港股以及其他股票市场充裕的流动性优势来说，中移动57.58元的发行价，12.02倍的发行市盈率，认购价并不高。中移动发布的公告显示，本次发行数量为8.46亿股，约占发行后总股本的3.97%，若“绿鞋”全额行使，则发行总数将扩大至9.73亿股，约占发行后总股本的4.53%。按发行价57.58元/股计算，若超额配售选择权即“绿鞋”全额行使，中移动预计募集资金总额达560亿元。

最近，A股市场新股虽有破发的案例，但数量并不多，基于“打新”热度依旧较高的状态，中移动破发的概率较低。当然，参考我国港股市场中移动的估值为6.8倍，而A股发行市盈率为12.02倍，近1倍的翻涨，多少也是有些影响的。不过，参考A股市场通讯板块22倍的平均估值，对应12.02倍的发行市盈率也不算高。

笔者认为中移动登陆A股上市首个交易日，大概率是不会破发的，一方面是“开门红”的兆头，另一方面是“打新”热度的支撑，还有一方面是中移动整体情况不错，最后一方面虽然发行市盈率高于我国港股市场，但基于A股充裕的流动性，也是要考量在内的。

至于上市之后会怎么走，笔者认为或有着震荡走势。从以往百亿或数百亿募集资金的公司上市后的走势来看，多以震荡为主，甚至会出现破发的情况。据统计，中移动此次融资额度成为了十年来A股最大IPO项目，虽然基本面情况良好，2021年前三季度归母净利润872亿，同比增长6.9%，营业收入6486亿，同比增长12.9%，预计年度归母净利润同比增幅约6%至8%，净利润约为1143.07亿至1164.64亿。但若上市首日被市场热炒，估值脱离基本面，那么上市后的走势，或出现震荡，甚至破发的情况。